что хуже инфляция или дефляция
В чем разница между инфляцией и дефляцией?
Инфляция — это экспансия денег и кредита в экономике.
Дефляция — это сокращение денег и кредита в экономике.
Это простая разница между инфляцией и дефляцией, но есть более глубокая история.
Источником различия между инфляцией и дефляцией является прилив и отлив общественного настроения. В 30-е годы Р.Н. Эллиотт обнаружил, что фондовый рынок (и, следовательно, экономика) развивается в виде ряда отчетливых и повторяющихся паттернов, которые он назвал волнами. Фрактальная структура роста с пятью волнами и трехволновым спадом означает, что экономика, действительно, должна постоянно расти, как считает большинство людей. Тем не менее, фрактальная природа означает, что пунктуации в экономическом росте (то есть сокращение, т.е. рецессии или депрессии) будут в разное время глубокими и продолжительными.
Эллиотт обнаружил, что экономический и, следовательно, общественный прогресс определяется по паттерну, и поскольку экономика руководствуется коллективным настроением общества, социальное настроение формируется в соответствии с законом волн Эллиотта.
Когда общественное настроение имеет положительную динамику, люди чувствуют себя хорошо в своих обстоятельствах и склонны вести себя соответственно. Они покупают акции, потому что они с оптимизмом смотрят в будущее и, среди многих других проявлений позитивного общественного настроения, они также заимствуют и берут на себя долги. Следовательно, позитивное общественнон настроение сопровождается увеличением долга (или кредита), то есть (одной из ключевых частей) инфляции.
С другой стороны, когда общественное настроение имеет тенденцию к снижению, люди плохо относятся к своим обстоятельствам и склонны вести себя негативно. Они продают свои акции, потому что они пессимистично смотрят в будущее, и, среди многих других проявлений негативного общественного настроения, они не берут новый долг и стремятся уменьшить свой существующий долг (или кредит), то есть (одна из ключевых частей) дефляция.
Приведенный ниже график взят из книги «Conquer the Crash» Роберта Пректера, на нём отображены экономические результаты основных настроений, с 1700 года. Обратите внимание на то, как всегда достигается прогресс (процветание), несмотря на откаты (депрессия).
Инфляция денег и кредита сопровождает эти периоды процветания, в то время как дефляция денег и кредита сопровождает депрессии.
Как насчет цен во время инфляции и дефляции?
Вы заметите, что мы еще не упомянули цены. Практически каждое объяснение разницы между инфляцией и дефляцией, которое вы найдете, касается цен. «Инфляция — это рост общего уровня потребительских цен, а дефляция — это падение общего уровня потребительских цен», — это стандартное заявление почти всех. Они не правы и верны одновременно.
Изменения цен, в частности изменения потребительских цен, могут происходить по многим причинам, таким как дефицит военного времени или недостаток урожая. Вот почему истинное определение инфляции и дефляции является монетарным: инфляция — это экспансия денег и кредита; дефляция — это сокращение денег и кредита.
Количество денег и кредита в экономике может также влиять на потребительские цены, но отношения не являются симбиотическими. Еще в 1970-х годах известный экономист Милтон Фридман заявил, что «инфляция всегда и везде является монетарным явлением», усиливая количественную теорию денег, которая устанавливает прямую связь между количеством денег в экономике и общим уровнем потребительских цен. Хотя в истории были случаи, когда например, в Веймарской Германии в 1920-е годы, были также периоды, когда теория оказалась ошибочной. Количество денег во многих странах сильно выросло с 2009 года, но темпы изменения потребительских цен оставались низкими.
Тот факт, что потребительские цены могут изменяться по ряду причин, означает, что определение этих изменений как дефляции или инфляции проблематично. В лучшем случае мы можем контекстуализировать это, ссылаясь на положительный уровень изменения потребительских цен как ценовую инфляцию и отрицательный уровень изменений как ценовую дефляцию.
Что такое дезинфляция?
Термин, который вы часто слышите, — это дезинфляция. Это относится к ситуации, когда инфляция замедляется. То есть, когда скорость изменения все еще положительна, но эта скорость изменения уменьшается. В качестве примера, предположим, что годовой темп изменения составил 3% в первый год, 2% во второй год и 1% в третий год. Эта тенденция к снижению темпов изменения называется дезинфляцией. Обратите внимание, что цена или стоимость базового транспортного средства является вопросом, который все еще растет, но более медленными темпами.
Еще раз, однако, будьте осторожны относительно того, что относится к дезинфляции. Большинство людей будут ссылаться на это в контексте потребительских цен. В правильном монетарном определении инфляции и дефляции, тем не менее, дезинфляция относится к ситуации, в которой положительный темп изменения денег и кредита в экономике замедляется. Как только эта скорость изменения станет отрицательной, она будет определена как дефляция.
Мышление во время инфляции и дефляции
Таким образом, существует четкая математическая разница между инфляцией и дефляцией. Инфляция — это когда скорость изменения положительная; дефляция — это когда скорость изменения отрицательна.
Однако основной движущей силой этих результатов является мышление общества в целом, то есть психология толпы или, как мы предпочитаем, общественное настроение. И лучшая модель для просмотра приливов и отливов социального настроения — это закон волн Эллиотта.
Когда общественное настроение меняется, люди покупают акции, экономика растет, а долг (или кредит) раздувается. С другой стороны, когда общественное настроения имеет тенденцию к снижению, люди продают акции, экономика сокращается, а долг/кредит падает.
Таким образом, теперь вы понимаете разницу между инфляцией и дефляцией и некоторыми общими проявлениями каждой из них, так что вы лучше понимаете, что происходит!
Плохая дефляция: почему снижение цен иногда хуже их роста
Индикатор рецессии
Инфляция в нашей стране продолжается уже седьмое десятилетие. Население настолько привыкло жить инфляционными ожиданиями, что сама возможность дефляции, то есть снижение индекса цен, воспринимается как фантастика или в лучшем случае как экономическая теория, весьма далекая от российских реалий.
Меж тем Европейский центральный банк снизил на прошлой неделе базовую процентную ставку до 0%, во многом чтобы ликвидировать угрозу дефляции в ЕС. А аналитики Bank of America во главе с Дэвидом Хонером опубликовали исследование, что Россия может тоже столкнуться с долгосрочным риском дефляции из-за политики жесткой экономии бюджетных средств, демографических причин, профицита текущего счета и высоких реальных ставок.
Неужели такое возможно? И почему монетарные власти большинства стран мира считают, что дефляция опаснее для экономики, чем инфляция, и стремятся бороться с дефляцией с не меньшим упорством, чем Банк России с инфляцией, ведь на первый взгляд снижение цен благоприятно для потребителей?
Дефляция действительно бывает разная: иногда хорошая, но чаще плохая. Хорошая — это когда у компаний снижаются издержки, в том числе административные, растет эффективность, повышается конкурентоспособность и производители готовы, не сокращая объемы выпуска и рабочие места, снижать цены на свою продукцию в борьбе за рынки сбыта и внимание покупателей.
Но, как правило, снижение цен на товары происходит из-за падения совокупного потребительского спроса, сокращения количества денег в обращении и роста их реальной стоимости, что уменьшает доходы производителей, заставляет их сокращать производство и увольнять работников или уменьшать им заработную плату. И тогда это — плохая дефляция, а ее возникновение является безошибочным индикатором начинающейся рецессии.
Если же к процессу снижения цен на товары добавляется политика жесткой бюджетной экономии, лишающая предприятия госзаказов, а граждан дополнительной социальной поддержки, и при этом начинается кредитное сжатие, или делеверидж, когда компании в массовом порядке отказываются от инвестиций и стремятся как можно скорее погасить кредиты, чтобы уменьшить долговую нагрузку на бизнес, а банки сокращают кредитование из-за высоких рисков, то в этом случае в экономике начинает раскручиваться так называемая дефляционная спираль, доходы населения и потребительский спрос продолжают идти вниз при одновременном росте безработицы, что лишь увеличивает экономические и социальные проблемы.
Главная опасность дефляции состоит именно в раскрутке дефляционной спирали, когда падение экономики приводит к снижению цен, а вслед за этим к сокращению инвестиций и объемов производства, что в свою очередь провоцирует дальнейшее сжатие экономики, ведет к уменьшению занятости, падению общего потребления и к еще большей дефляции.
Но разве что-то подобное не наблюдается сейчас в России? И разве не о подобных рисках предупреждает Bank of America, перечисляя все основные факторы, способные вызвать дефляцию в будущем?
Более того, как это ни покажется парадоксальным в условиях двузначной инфляции и слабости рубля, «скрытая дефляция» в России уже началась в потребительской сфере, где из-за роста стоимости продуктов питания и цен на товары массового потребления происходит смещение покупательского спроса в сторону более дешевых и менее качественных продуктов и товаров. То есть происходит относительное удешевление средней потребительской корзины, несмотря на ее номинальный рост, из-за отказа от привычных продуктов и постоянной экономии везде, где только возможно, ведь реальные располагаемые денежные доходы падают 16 месяцев подряд при одновременном сокращении объемов розничной торговли.
Состояние бифляции
Конечно, пока рано говорить о реальной дефляции в России, но процесс сокращения темпов роста ценовых индексов (дезинфляция) уже начался, и особенно это заметно по динамике индекса цен производителей, где с конца прошлого года наблюдается устойчивое снижение.
Мы сейчас находимся в состоянии бифляции, когда инфляционные и дефляционные процессы идут в экономике одновременно. Текущая потребительская инфляция все еще очень высокая, так как подорожание импорта из-за девальвации рубля происходит с временным лагом, и недавнее укрепление российской валюты станет заметным в розничных ценах не раньше мая, а высокие процентные ставки, рост издержек бизнеса и тарифов естественных монополий отражаются в ценах товаров сразу же, и с 1 апреля произойдет еще и повышение акцизов на топливо. Однако производители в отсутствие спроса все равно будут вынуждены постепенно снижать оптовые цены или банкротиться и выходить из бизнеса.
В российской экономике происходит рецессионный разрыв, когда падение совокупного спроса опережает сокращение объемов ВВП, но такой разрыв представляет не меньшую опасность для экономики, чем классическая дефляционная спираль. Делеверидж у нас также пока носит дезинфляционный характер, а не дефляционный как, например, это было в США, Японии или в Евросоюзе.
При этом имеющиеся производственные мощности в России загружены лишь на две трети, а значит, фактический ВВП России сейчас намного ниже потенциально возможного даже при имеющейся производственной базе. Таким образом, без восстановления совокупного спроса и без преодоления кредитного сжатия даже существующий экономический потенциал не может быть использован полностью, а это означает, что если не будет эффективного и масштабного применения антикризисных мер и не запустится рост хотя бы в отдельных отраслях, то рецессионный разрыв будет только увеличиваться, и в этих условиях российская экономика не сможет выйти из кризиса в ближайшие несколько лет.
Последний раз цены в России снижали в период 1947–1949 годов, когда в ходе денежной реформы произошло изъятие излишков денежной массы, эмитированной для нужд военной экономики, и одновременно увеличивалось предложение товаров. При этом происходил настолько быстрый рост производства, что к концу 1948 года, то есть всего через 3,5 года после окончания кровавой и разрушительной Великой Отечественной войны, объем ВВП страны вернулся на довоенный уровень и пришлось административно балансировать цены, исходя из реальных доходов населения. Нам есть на что равняться и, возможно, не стоит так бояться некоторого смягчения денежно-кредитной политики, ведь здоровый рост экономики — лучший способ борьбы и с высокой инфляцией, и с плохой дефляцией.
ПОЧЕМУ ДЕФЛЯЦИЯ ХУЖЕ ИНФЛЯЦИИ
ПОЧЕМУ ДЕФЛЯЦИЯ ХУЖЕ ИНФЛЯЦИИ
Аналитики крупнейших банков бьют тревогу: миру грозит дефляция. Казалось бы, граждане, изнуренные в последние годы борьбой с непрекращающимся ростом цен, должны вздохнуть спокойно. Однако дефляция может оказаться гораздо хуже инфляции.
На первый взгляд, снижение цен – благо. Когда покупательная способность денег растет, потребитель только выигрывает. К сожалению, снижение цен, как правило, сопровождает кризисы перепроизводства, результатом которых бывает экономическая стагнация или депрессия, разорение компаний, рост безработицы и падение доходов населения. Причем этот неприятный период может затянуться на годы.
Мировая экономика рискует вступить в полосу дефляции. подобный вывод делает целый ряд инвестиционных аналитиков на основании наблюдающегося в последнее время обвального падения цен на сырьевые товары. падает не только нефть, за которой столь пристально наблюдают в России. Если «черное золото» упало от своих максимальных значений на 36%, то зерно подешевело почти вполовину. Дешевеют промышленные и драгоценные металлы (разве что золото еще держится): медь подешевела только за прошлую неделю более чем на 14%, что стало максимальным снижением цены за последние 22 года.
Причиной стала уверенность в том, что крупнейшему потребителю – США не избежать рецессии, причем уверенность эта подкреплена статистическими данными. Если в начале года получила распространение теория о том, что мир вполне способен расти прежними темпами и без США – экономику должны вытянуть Китай, Индия, Бразилия, Россия – то сегодня надежд на это все меньше. Экономики, что в Китае, что в Индии демонстрируют стремительное замедление и не способны уже до бесконечности наращивать импорт сырья.
Казалось бы, стоит только порадоваться: производители продукции, более сложной, чем нефть или алюминиевые слитки, смогут вздохнуть посвободней – их издержки упадут, прибыли вырастут. Однако дела обстоят ровно наоборот: сырье падает из-за того, что спрос на конечную продукцию стремительно съеживается. Американские потребители начали сокращать потребление. И бороться с этим практически невозможно. Уровень задолженности домохозяйств и без того достаточно высок, а банки, столкнувшись с кризисом ликвидности, начали ужесточать условия выдачи новых кредитов. Кроме того, население США довольно много инвестирует на фондовом рынке и падение котировок заставляет многих фиксировать убытки, чтобы выплатить кредиты банков, которые стало слишком сложно рефинансировать.
Занять место США в мировом потреблении не способен пока никто. Лишившись самого крупного рынка сбыта, крупные корпорации вынуждены будут начать между собой ценовую войну, ценой которой станут новые увольнения и сокращения издержек. Те, в свою очередь будут означать новый виток сокращения потребления.
Если экономический рост – это процесс, который способен долгое время поддерживать сам себя, то и к экономическому спаду это относится в той же мере.
Таким образом, дефляция означает не только снижение цен, но и падение доходов населения, которое может идти гораздо быстрее сокращения цен. Экономику, которая впадает в период дефляции, гораздо сложнее «запустить» и настроить на рост. Когда деньги дорожают, нет никакого смысла их инвестировать в производство, да и производить что бы то ни было тоже нет никакого смысла. В дефляционные периоды государство вынуждено национализировать крупнейшие компании и дотировать производство, чтобы избежать массовых увольнений и социальных потрясений. Так что радоваться слишком сильно снижению цен не стоит. Оно чревато.
6 октября 2008 г. • money.newsru.com
Данный текст является ознакомительным фрагментом.
Продолжение на ЛитРес
Читайте также
Чем дальше, тем хуже
Чем дальше, тем хуже Анализируя любую сделку, задайте вопрос: «Смогу ли я эффективно управлять этой недвижимостью?» Если она расположена более чем в одном дне пути от вашего дома, то следует всерьез задуматься о том, в состоянии ли вы лично контролировать ее. Такие
А что, если восторжествует дефляция?
А что, если восторжествует дефляция? Конечно, инфляция может и не набрать оборотов, все может сложиться иначе – например, произойдет дефляция[8]. У меня есть друг, который в 2002 году улетел в Буэнос-Айрес, не имея за душой ничего, кроме надетой на нем рубашки. Он сказал:
Долг хуже, чем бедность
Долг хуже, чем бедность В 1929 году, после крушения рынка, правительство США столкнулось с нехваткой денежной массы. Иными словами, денег не стало и началась Великая депрессия. На мой взгляд, одной из причин этих катаклизмов было следующее: в тот период доллары были
Почему дела обстоят хуже, чем я думал
Почему дела обстоят хуже, чем я думал Как я уже говорил, книга «Пророчество богатого папы» была написана в 2000–2001 годах. В этой книге я высказал предположение, что пенсионные планы категории DB были более безопасными и со всех точек зрения предпочтительнее
Что такое дефляция?
Что такое дефляция? Дефляция – это процесс, обратный инфляции, то есть снижение стоимости жизни; измеряется таким показателем, как индекс потребительских расходов.К дефляции приводит сокращение притока средств и уменьшение расходов. Это означает, что цены на товары
Еще хуже?
Еще хуже? Некоторые фракции в правительстве США предпочли бы практически полностью снять с государства обязательства по социальному обеспечению. Выдвигались предложения по «приватизации» Системы социальной защиты, чтобы обеспечить получателям пособий возможность
Глава 1 А чем вы хуже?
Глава 1 А чем вы хуже? Если вашу мечту легко осуществить, значит, это ерунда, а не мечта. Вы мало зарабатываете и по уши в долгах? Вы много зарабатываете, но денег все равно не хватает? Вы хотите инвестировать, но не знаете, с чего начать и где найти на это деньги? Вы хотели бы
Не хуже людей
Не хуже людей Еще не так давно было довольно просто разобраться, кто богат в финансовом отношении, а кто беден, отличить имущих от неимущих. Семья с машиной, новейшими игрушками и самой современной техникой, безусловно, богата. А та, у которой всего этого нет, бедна. Богатые
«Японская болезнь» или хуже?
«Японская болезнь» или хуже? Даже американский истеблишмент все чаще признает, что США явно заболели «японской болезнью»: приближающиеся к номинальному нулю учетные ставки, высокая доля «плохих» кредитов финансовой системы, угроза дефляции и депрессия, отсутствие
Хуже для мужчины нет
Хуже для мужчины нет Однажды летним утром далекого 1895 года он посмотрел в зеркало на свою заросшую физиономию и пробормотал короткое и звучное ругательство, разные варианты которого ежедневно произносят все мужчины вне зависимости от языка, страны и профессии. Все они
Потребительский коммунизм – хуже некуда
Потребительский коммунизм – хуже некуда Если вы не будете постоянно общаться с потребителями, убеждая и уговаривая их, то получите потребительский коммунизм, т. е. когда люди покупают то же, что и другие. Они прислушиваются к последним услышанным мнениям или к тому, что
Страх не хуже бензина
Страх не хуже бензина Если уж следует чего-то бояться, так бойтесь застрять на полпути. Залейте этот страх в бак вместо бензина и делайте что-нибудь.Я еще только начинал проводить мероприятия для бизнесменов, когда из опыта усвоил неоднократно с тех пор пригодившуюся мне
Дефляция, инфляция и опасности, которые они представляют…
Дефляция, инфляция и опасности, которые они представляют… Почему перспектива снижения цен (т. е. дефляции) является одним из главных поводов для беспокойства глав центральных банков и прочих современных финансистов? И почему эти люди скорее склонны содействовать
Япония: затяжная дефляция и упадок
Япония: затяжная дефляция и упадок В конце 80?х – начале 90?х годов XX в. газетные стенды и полки книжных магазинов буквально стонали под весом публикаций, прославляющих экономические успехи Японии.«Японский способ» ведения бизнеса стал иконой, чем-то таким, что должны
Инфляция vs дефляция. Что хуже для России
Несколько лет подряд после кризиса 2014–2015 годов инфляция в России не превышала 5,5%, в лучшие времена снижаясь до 2,5%. Но потом случились 2020-й и пандемия коронавируса.
Официальная инфляция с начала 2021 года (по данным Росстата) составила 4,79% при целевом показателе 4% в год. По прогнозам Центробанка, на конец 2021 года инфляция может составить 5,7–6,2%, хотя ранее ожидали 4,7–5,2%.
Минимальный показатель инфляции в России был в 2017 году — 2,5–2,7%.
Что такое инфляция?
Инфляция — это снижение покупательной способности денег, иными словами, их обесценивание. При рыночной экономике она приводит к росту цен на товары и услуги без повышения их качества. При плановой экономике, которая была в СССР, инфляция выражалась в растущем товарном дефиците: цены искусственно сдерживали, однако производители выпускали всё меньше продукции.
Несмотря на то что инфляцию часто увязывают с ростом цен, речь не идёт о жёсткой зависимости. Стоимость отдельных товаров может расти ниже или выше инфляции, оставаться без изменений или даже снижаться, как в случае с сезонными овощами и фруктами. Инфляция же отражает изменения в общем уровне цен (дефляторе ВВП), на который влияет не только условная потребительская корзина среднего жителя страны, но и люксовые товары и услуги (автомобили, недвижимость, туризм и прочее).
На цены, а значит, и на инфляцию влияют:
Оптимальной для развитых стран эксперты считают умеренную инфляцию, не выходящую за пределы 2–3% в год.
Нынешний виток инфляции характерен для всего мира. Рост цен во многом подстегнула пандемия коронавируса, поскольку серьёзно повлияла на все цепочки поставок, удорожила логистику, создала дефицит рук на рынке труда и ажиотажный спрос на отдельные категории товаров.
На ситуацию с разной степенью успешности пытаются повлиять правительства различных стран. В одних случаях, как в США, ущерб от пандемии пытаются компенсировать вливанием денег в экономику (что только ускоряет инфляцию). В других, как в России, на рынок пытаются воздействовать с помощью регуляторных мер: искусственно сдерживать цены, ограничивать экспорт и повышать ключевую ставку для банковских продуктов.
Почему рост цен в магазинах сильно опережает официальную инфляцию?
В 2021 году Россия вошла в список одних из самых проблемных стран по росту цен на базовые продукты питания. В годовом выражении сахар подорожал почти на 70%, подсолнечное масло — на 24%. Глядя на несоответствие показателей официальной инфляции и цен на прилавках, потребители могут недоумевать: почему продукты дорожают с таким опережением, а власти говорят об инфляции в пределах 4–6%? Как объяснили эксперты, всё дело в статистике.
Реальная инфляция в магазинах может восприниматься как более высокая, по сравнению с официальной, из-за нескольких факторов. Во-первых, из-за структуры потребления. Инфляция считается по базовым товарам, потребительская корзина среднего класса дорожает быстрее. Во-вторых, в структуре ИПЦ (индекса потребительских цен. — Прим. «Секрета») нет недвижимости, автомобилей и других товаров, которые подорожали сильнее. В-третьих, инфляцию считают по минимальным ценам в категории. Допустим, есть сахар по 50, 70 и 90 рублей на рынке, средняя цена на полке — 70, но Росстат будет считать от минимальной, которая 50, а то, что сахара по такой цене нет в магазинах, — это уже не проблема Росстата.
декан юрфака Финансового университета при Правительстве РФ, д. ю. н., профессор
Уровень инфляции отличается в разных регионах, в то время как при расчётах выводится усреднённая цифра по стране. Также свою лепту в рост цен вносит скрытая инфляция. Её можно наглядно увидеть на примере пакета молока. Если раньше упаковка молока стоимостью 50 рублей была объёмом 1 л, то сегодня эта же упаковка имеет объём 0,9 или 0,8 л.
Таким образом, реальное среднее значение уровня инфляции по стране отличается от официальных показателей и, как правило, находится в промежутке между средней ставкой по депозитам и средней ставкой по ипотеке.
к. э. н., доцент экономического факультета РУДН
Официальная инфляция рассчитывается по всей экономике, в том числе по самым экзотическим пунктам вроде копки могил или отпускной цены щебня. Магазины закладывают в цену свои панические ожидания и текущие проблемы, а Росстат — нет.
Проблемы с доходами
Зарплаты большинства трудящихся, как и пенсии, в денежном выражении растут из года в год, но почему-то богаче себя люди не ощущают. После кризиса 2014–2015 годов реальные располагаемые доходы россиян (то, что остаётся после уплаты обязательных расходов с поправкой на инфляцию) неуклонно снижались вплоть до 2018–2019 годов, когда зафиксировали робкий рост на 1–2%. Но это достижение нивелировал пандемийный 2020-й, когда падение реальных доходов было рекордным за 20 лет и достигло 8%. Пока доходы россиян так и не вернулись на докоронавирусный уровень, а вместе с ними упала и покупательная способность.
к. э. н., доцент экономического факультета РУДН
Единого мнения тут нет. Росстат, например, считает, что реальные располагаемые доходы россиян с уровня 2013-го до 2021 года упали на 10%. Если же взять «дефлятор» крупной исследовательской компании «Ромир» по реальным продажам, то выходит более мрачная картина. Так, накопленная ежегодная инфляция, по «Ромиру», с 2011 года выходит около 63%. То есть 1000 рублей из 2011 года превратилась в примерно 590 рублей в конце 2020 года.
С зарплатами тоже не всё однозначно, однако средняя зарплата выросла за 10 лет в 2 раза. Естественно, основной рост произошёл за счёт самых обеспеченных, да и про теневой сектор тоже не стоит забывать.
Однако в силу огромного разброса зарплат по регионам и профессиям мы вынуждены ориентироваться на Росстат, объективность которого под вопросом. Определённо можно сказать только одно — богаче за 10 лет россияне точно не стали.
Инфляция или дефляция — что хуже для россиян?
Противоположность инфляции есть дефляция, то есть снижение общего уровня цен на товары и услуги.
В эпоху классического капитализма (XIX век — первая половина XX века) дефляция обычно наблюдалась во время экономических кризисов. Товары никто не покупал, продавцы снижали цены, что шло во вред их бизнесу и в конечном итоге часто оборачивалось банкротством. Например, во время Великой депрессии в США 1929–1933 годов цены упали почти на 30%, но даже такие цены оказались неподъёмными для множества потерявших работу американцев.
Инфляционные и дефляционные процессы могут происходить в разных сферах экономики одновременно — такую ситуацию называют бифляцией.
Среди причин дефляции выделяют следующие:
С точки зрения обыкновенного россиянина, снижение цен воспринимается безусловным благом. Однако продолжающаяся дефляция намного хуже для любой экономики, хотя это не совсем очевидно, пояснил «Секрету» Дмитрий Нагорный. В ситуации снижения цен и низкого спроса при уменьшении объёма доступных средств экономика может попасть в «дефляционную спираль».
старший преподаватель НГУЭУ
При инфляции возрастают мотивы на потребление, это ведёт к росту спроса в стране. Спрос, в свою очередь, приводит к возрастанию предложения. Это значит, что бизнес и производство развиваются, увеличивается объём производства, создаются дополнительные рабочие места, становится выгодным инвестировать в основные средства и экономика в целом начинает расти.
В случае же дефляции процесс обратный — выгоднее потребить завтра, когда товары подешевеют, спрос падает, бизнес замедляется, инвестиции в основной капитал падают, сокращаются рабочие места. Как показывает практика, для развития экономики оптимально поддерживать умеренную инфляцию.
декан юрфака Финансового университета при Правительстве РФ, д. ю. н., профессор
Незначительное падение стоимости отдельных групп товаров в целом весьма положительно сказывается на потребительских расходах. Позитивная дефляция возможна, например, при улучшении технологии производства и последующего увеличения объёмов товаров по более привлекательной цене.
Но, с другой стороны, если спрос на товары падает, исчезает необходимость производить их в том же объёме, производство сокращается, что в конечном итоге приводит к уменьшению количества рабочих мест и замедлению экономики.
Допустим, буханка хлеба стоила 50 рублей, а в следующем году стала стоить 45, а в последующем — 40. В таком случае у булочной меньше денег для оплаты хлебозаводу, у хлебозавода меньше денег для оплаты муки, у мельницы меньше денег для оплаты зерна, у крестьян меньше денег для закупки удобрений. Эта история может ударить по целому ряду секторов и привести к снижению выпуска и банкротствам.
Ждать ли дефляцию?
С тем, почему дефляция для экономики окажется хуже, чем инфляция, мы разобрались. Но грозит ли России такой сценарий? В августе Росстат сообщил о недельной дефляции в 0,01% за период с 10 по 16 августа — потребительские цены снизились уже третий раз за год. Однако говорить об этом как тренде необоснованно, полагают эксперты.
Дефляция может у нас возникнуть в случае, если ЦБ перегнёт палку в борьбе с инфляцией. По факту инфляция ниже 3% в России уже является дефляцией, так как природа инфляции во многом является немонетарной и связана с тарифами естественных монополий, а также соответствующим качеством антимонопольной политики.
эксперт по управлению личными финансами и инвестициями
Дефляция России не грозит, так как она свойственна развитым рынкам с высокой конкурентной средой. Россия страна с вертикально интегрированной экономикой, и процесс повышения или снижения цены — результат договорённостей (чаще всего устных) правительства с ключевыми игроками. А любое снижение цен — это уменьшение выплат в бюджет страны, и в текущей ситуации это невозможно.
к. э. н., доцент экономического факультета РУДН
Поскольку, несмотря на пять лет импортозамещения, у России всё ещё достаточно высокий импорт комплектующих, медикаментов и потребительских товаров, рост их долларовых цен неизбежно ведёт к непропорциональному росту внутренних цен. В экономике это называется «инфляция издержек». Поэтому при продолжении долларовой инфляции в мире риски дефляции в России мне представляются низкими.
Какие возможные сценарии развития инфляции в России
Хотя стагнация экономики и дефляционная спираль России пока не грозит, гарантированная инфляция не внушает россиянам оптимизма и уверенности в завтрашнем дне. Станет ли хуже или пик подорожания уже позади? И как обстоят дела за пределами России?
к. э. н., доцент экономического факультета РУДН
В мире уже полтора года раскручивается маховик долларовой инфляции в силу большой любви властей США к нескончаемой эмиссии своей валюты. Поэтому все возможные на ближайшее время сценарии подразумевают рост цен, причём по всей мировой экономике. Собственно, сами США показывают всему миру великолепный пример, имея, даже по официальным данным, промышленную инфляцию в 8%, а потребительскую — в 5% в годовом исчислении.
Этот избыток напечатанной денежной массы уже не может утилизироваться в фондовом рынке, и с начала 2021-го стал понемногу «выплёскиваться» на товарные рынки, вследствие чего мы весь год наблюдаем парад резких повышений цен то на медь, то на сталь, то на другие биржевые товары.
Конечно, локдаун и нарушение логистических цепочек в 2020-м тут тоже внесли лепту, но объёмы эмиссии всё-таки имеют значение. Поэтому вопрос стоит скорее о темпах инфляции в ближайшие месяцы, чем о стабилизации ситуации.
На текущий момент во всём мире растёт инфляция, и это явление имеет ярко выраженный монетарный характер. Связано это с ростом денежной массы и ростом баланса ключевых ЦБ. Это привело к удорожанию сырья. Нарушение и пересмотр мировых производственных цепочек, в свою очередь, привели к удорожанию отдельных компонентов (например, микрочипов). Текущая ситуация напоминает 70-е годы, когда вследствие нефтяного шока начался рост инфляции в мире, который привёл к началу стагфляции — сочетанию низких темпов прироста экономики с высокой инфляцией, связанной с инфляцией предложения, а не инфляцией спроса.
Наиболее вероятный сценарий — медленное снижение инфляции в диапазоне 3,5–4,5% к концу 2022 года. На это повлияют рост ставки ЦБ, тренд на укрепление рубля и удешевление импорта, а также консервативная монетарная и фискальная политика. Риски перехода к высокой инфляции есть, но это не является базовым сценарием. Среди предпосылок: устойчивый тренд на удорожание сырья и инфляции предложения, в том числе по экологическим причинам.
эксперт по управлению личными финансами и инвестициями
На самом деле самый реалистичный сценарий на сентябрь 2021 года — замедление инфляции и приведение её к целевому уровню Банка России. Пик витка уже прошёл, и дальнейший рост маловероятен. Это связано с многими факторами, но основной — постепенное поднятие ключевой ставки.
Ключевая ставка — это минимальный процент, под который коммерческие банки берут кредиты у Центробанка и от которого зависит дороговизна кредитов для бизнеса и граждан. Восемь месяцев с июля 2020 года до середины марта 2021 года ключевая ставка в России держалась на исторически низком уровне 4,25% годовых.
Опустить ставку Центробанк решил на фоне коронавирусного кризиса, чтобы помочь бизнесу и гражданам дешёвыми кредитами. Однако этот шаг привёл к ускорению инфляции, поэтому с марта 2021 года регулятор начал постепенно возвращать ставку к прежним значениям. По замыслу, это должно было помочь стабилизировать экономику и избежать перегрева рынка. 10 сентября ЦБ повысил ключевую ставку до 6,75% годовых.
Но поможет ли это снизить инфляцию? Мнения разделились. Как указал Игорь Файнман, быстрого улучшения лучше не ждать: цепочка от ключевой ставки до потребительской полки слишком длинна, и эффект наступает через два-три месяца после принятого решения. К тому же, подчеркнул эксперт, за раз ставка повышается всего на 0,25%, что незаметно для разбушевавшейся инфляции. А вот в РУДН были более категоричны: