что лучше золото или недвижимость
Соотношение золота и жилья как индикатор оценки стоимости
Соотношение золота и жилья является весьма полезным показателем для сравнения относительной стоимости частного жилого дома и золота, а также представляет интерес с исторической точки зрения для определения поворотных точек в долгосрочных тенденциях цены золота. После экономических событий 2020 года, связанных с пандемией, и в условиях продолжающегося роста жилищного сектора, данный индикатор заслуживает внимания, так как фактические результаты далеки от представлений большинства.
(Средняя цена на жилье основана на трехлетнем Обзоре потребительских финансов Федеральной резервной системы за 2019 год, который считается исчерпывающим источником данных о потребительских финансах в США. Стоимость была скорректирована на 2020 год с использованием индекса цен на жилье Freddie Mac).
Золото и недвижимость — это два типа «твердых активов», которые часто используют в качестве альтернативных инвестиций для фундаментальной диверсификации финансовых активов, таких как акции и облигации, или защиты от инфляции.
Долг США стремительно растет, несмотря на рекордные цены на акции в разгар беспрецедентного глобального экономического опустошения, а рынки и нация держатся лишь на финансировании за счет денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. В таких условиях многое говорит о том, что сейчас подходящее время для инвестиций в материальные активы, которые служат страховкой от инфляции.
Однако, хотя недвижимость и золото являются твердыми активами и мощными средствами защиты от инфляции, в реальном выражении они, как правило, движутся в разных направлениях. В рамках данного анализа мы изучим историю этих активов, чтобы получить оценку их относительной ценности, и выясним, какой актив в настоящее время выглядит дешевле другого по сравнению с долгосрочными нормами их соотношения.
Соотношение золота и жилья
Различия между двумя твердыми активами четко видно, если скорректировать исторические цены с учетом инфляции, как показано выше. Обе инвестиции колеблются вокруг долгосрочных средних значений за последние полвека, но в совершенно разных циклах, причем их пики и спады обычно приходятся на разные годы.
Как показывает история, если вы можете купить золото «дешево», в то время как недвижимость относительно «дорога», то с точки зрения цены активов драгметалл, вероятно, будет значительно превосходить недвижимость в качестве инвестиций при прочих равных условиях.
И наоборот, когда недвижимость «дешевая», а золото «дорого» по сравнению с его долгосрочными средними показателями, то в долгосрочной перспективе именно недвижимость значительно превзойдет золото в качестве инвестиций.
Но что такое «дешево», а что «дорого»? Тут на помощь приходит соотношение золота и жилья. Поскольку в самом соотношении отсутствует долларовая составляющая, индекс инфляции и проблемы системы измерений отпадают, и мы остаемся со стоимостью двух самых популярных инвестиционных твердых активов относительно друг друга.
Отношение золота к жилью — это мера относительной ценности золота и недвижимости. Это количество унций золота, необходимое для покупки среднего дома на одну семью в Соединенных Штатах.
На приведенном выше графике долгосрочное среднее отмечено синей линией. С 1975 года на покупку односемейного дома в среднем требовалось 218 унций золота, а это означает, что текущее значение в 136 унций составляет 62% от долгосрочного среднего.
За эти годы в отношениях между ценой золота и недвижимостью произошло три поворотных момента.
Ключевые результаты текущего анализа
Ниже приводится краткое изложение ключевых моментов соотношения золота и жилья в 2020 году. Общая информация, которая представлена далее, дополнительно объясняет соотношение и его историю.
Золото и жилье находятся выше своих долгосрочных средних значений с поправкой на инфляцию, при этом цена золота сильнее превосходит свой средний показатель, чем жилье.
Хотя год выдался хорошим как для жилья, так и для драгоценного металла, среднегодовая цена золота в 2020 росла намного быстрее, чем цена на дома, с процентным приростом 27,2% и 5,7% соответственно. Прирост золотого металла почти в 5 раз превысил прирост стоимости жилья, и этого было достаточно для того, чтобы за один год соотношение снизилось со 162 унций золота на покупку дома до 136.
Золото не действует как «стабильное средство сбережения»; в наше время это миф. Вместо этого оно обладает более редким и востребованным свойством — хеджирование кризиса, идущее вразрез с экономическим циклом. Это иллюстрируют три скачка стоимости, которые соответствуют кризису и восприятию кризиса, и привели к пиковым оценкам золота с поправкой на инфляцию, которые были более чем в четыре раза выше минимального среднегодового значения. Однако это может быть проблематично для стратегии «купи и держи» на текущих ценовых уровнях, когда люди думают, что покупают стабильное средство сбережения, особенно учитывая «инфляционные налоги».
Как средство защиты от инфляции золото ведет себя точно так, как ожидалось, и попадает под инфляцию активов по мере роста рыночных ожиданий относительно кризиса, что открывает гораздо больший потенциал роста, чем если бы драгметалл был просто стабильным средством сбережения. Если наступит полномасштабный кризис, у золота все еще есть значительный потенциал роста, даже с учетом его высокой текущей стоимости по историческим меркам.
Если принять во внимание инфляцию, недвижимость еще не достигла пика, но на национальном уровне цены на дома для одной семьи в США находятся на самом высоком уровне за пределами пузыря 2000-х годов.
Подробный анализ цен на жилье и инфляции почти за полвека доказывает, что использование недвижимости для превращения инфляции в богатство намного популярнее, чем кажется, независимо от того, учитывается домовладение или владение недвижимым имуществом, приносящим доход. Тогда это означает, что наличие более высоких, чем обычно, цен на жилье одновременно с более высокими, чем обычно, ценами на золото вполне рационально при повсеместных опасениях по поводу ускорения темпов инфляции в будущем.
Реальные (с поправкой на инфляцию) цены на жилье действительно очень важны, но они сами по себе являются лишь одним из восьми уровней приумножения благосостояния в жилищном секторе, составляя всего 3% от среднего национального десятилетнего прироста капитала. Остальные 97% приходятся на остальные семь уровней.
Это создает захватывающий контраст между двумя довольно мощными средствами защиты от инфляции — золотом и жильем — и совершенно разными способами, с помощью которых каждый твердый актив может преуспеть в условиях инфляции, причем потенциал роста для любого актива значительно больше, чем кажется в настоящее время.
В случае кризиса и в краткосрочной перспективе золото, вероятно, будет сильно превосходить цены на жилье. Драгметалл может снова вырасти в 5+ раз быстрее, чем стоимость жилья, однако в долгосрочной перспективе он сильно переоценен по сравнению с домами на одну семью. Возврат к долгосрочному среднему показателю соотношения золота и жилья в 218 унций с текущего уровня в 136 унций будет означать, что жилье вырастет в цене по сравнению с золотом примерно на 60%. Это может произойти из-за того, что жилье будет расти быстрее, чем драгметалл, или из-за падения драгоценного металла. Данное соотношение измеряет относительную ценность.
В случае денежного кризиса или использования обязательств как части стратегии управления активами / пассивами, в долгосрочной перспективе и после того, как кризис отступит, недвижимость, приносящая доход, в среднем по стране должна превзойти золото более, чем на 60%. Однако это верно только в том случае, если стратегия сможет пережить кризисную среду, которая, вероятно, разрушит многие традиционные стратегии с использованием недвижимости.
Корреляция пиков и минимумов
Есть еще одна интересная особенность резко отклоняющихся значений соотношения золота и жилья, если измерять их на основе среднегодовых показателей. Давайте сравним максимумы и минимумы для металла с поправкой на инфляцию и соответствующие годы для соотношения золота и жилья на графиках ниже.
Если смотреть на максимальные и минимальные значения для драгметалла в долларовом выражении с поправкой на инфляцию и на те же значения для соотношения золота и жилья, во всех трех случаях наблюдалась 100% корреляция.
Хотя взгляд на золото с поправкой на инфляцию очень полезен для определения экстремальных значений, которые могут сигнализировать о поворотном моменте на рынке, он ограничен точностью показателей инфляции.
Согласно правительственной статистике, годовой уровень инфляции в 2020 составил всего 1,25%. Но тем не менее, в прошлом году цепочки поставок были нарушены, что во многих случаях привело к значительному повышению цен на продукты питания и все, что использует полупроводниковые чипы, не говоря уже о резком росте цен на пиломатериалы и многие другие материалы для ремонта или строительства дома. Действительно ли ваша стоимость жизни или ведения бизнеса выросла всего на 1,25%?
Если мы не можем получить точное значение инфляции за каждый год, то определение недооцененности или переоцененности золота в рамках многолетнего периода становится проблематичным, поскольку мы не можем доверять имеющимся данным.
Преимущество соотношения золота и жилья состоит в том, что, поскольку стоимость одного материального актива измеряется с точки зрения другого материального актива, доллары выпадают из уравнения — как и любые опасения по поводу точности измерения инфляции.
Это работает в обоих направлениях и может быть чрезвычайно важным для оценки цен на жилье. Если мы примем правительственную статистику инфляции, то многим рынок жилья может показаться переоцененным.
Однако, если опустить правительственные данные по инфляции, которые не вызывают доверия, при сравнении соотношения золота и жилья, — тогда, казалось бы, высокие оценки с поправкой на инфляцию могут частично или полностью исчезнуть, и цены на жилье станут существенно недооцененными по сравнению с золотом относительно долгосрочных средних показателей.
Также стоит отметить, что, когда дело доходит до пиков, соотношение золота и жилья работает по-другому. То есть данный показатель не служит индикатором пика пузыря на рынке недвижимости. Напротив, это соотношение относительных ценностей говорит о том, что недвижимость достигла своего максимума по сравнению с драгоценным металлом в 2001 году, как раз в то время, когда пузырь только появился. Таким образом, информационная ценность коэффициента заключалась не в том, чтобы обеспечить выбор времени для спекулятивной торговли в рамках пузыря, а, скорее, в качестве сигнала для долгосрочных инвесторов о том, что пузырь зарождается.
Интересно, что в настоящее время мы не видим этот сигнал, а скорее наоборот. Текущее соотношение, равное 136, составляет всего 30% от его предыдущего пика 450 в 2001 году.
Соотношение золота и жилья имеет долгую и интересную историю, и, надеюсь, этот анализ помог посмотреть на цены золота и жилья в иной перспективе.
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
Купить квартиру, доллары или золото – что делать со сбережениями
Как не потерять сбережения, стоит ли покупать квартиру, держать все в долларах или золоте, рассказал Fomag.ru финансовый консультант Илья Пантелеймонов.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Зачем покупать фонды
Самый надежный и устойчивый подход в инвестировании – покупать фонды. Беспроигрышным вариантом всегда будет покупка физического золота. Если случается кризис, то часто золото поднимается в цене и тем самым выравнивает портфель. Доля золота должна составлять минимум 5%.
Что касается пандемийного времени и вообще кризисных времен, то, чтобы сохранять и зарабатывать, отлично подходят разные фонды, которые занимаются здоровьем. Существуют международные фонды здравоохранения и биотехнологий, они хорошо растут, и при этом их цена не очень сильно падает в такие периоды.
В текущей ситуации хорошо выросли фонды высокотехнологичных компаний, но при этом существует вероятность того, что они сильно упадут. Стабильными можно назвать фонды потребления: продовольственных товаров, коммунального сектора. Они могут обеспечивать неплохую стабильность и устойчивость портфеля, в том числе в периоды неопределенности.
Стоит ли инвестировать в недвижимость
Все хорошо в меру. Если весь портфель состоит из недвижимости, то это противоречит диверсификации. Часть портфеля – это нормально. Можно 20-30% от всего капитала держать в недвижимости разных видов.
Что касается сдачи недвижимости в аренду: важно находить интересные объекты, когда вы покупаете по более выгодной цене, а потом сдаете так, чтобы доходность составляла не 3-4% годовых как в среднем по рынку, а 6-8%.
Тема с недвижимостью «купи и держи, стоимость отрастет» уже практически не работает. Купить недвижимость и затем перепродать ее по более высокой цене возможно в двух случаях. Первый случай – если вы покупаете на начальном этапе строительства, а еще лучше на закрытых продажах. Это работает, если вы покупаете недвижимость бизнес-класса. Но это одноразовая история. Вы сможете заработать в течение 1,5-2 лет. Не факт, что стоимость продолжит расти и в будущем.
Вторая работающая тема – когда вы находите недвижимость с дисконтом. Это могут быть какие-то торги по банкротству, какие-то аукционы и так далее. Если вы находите способы выкупить ниже рынка на 20-30%, а потом перепродать, это тоже хорошая тема. Но этим нужно серьезно заниматься.
Покупать или не покупать доллар
Конечно, покупать доллар и держать деньги в долларах – это лучше, чем держать все в рублях. Здесь важен элемент психологии, потому что есть люди, которые всего боятся. Если они доверяю только крупным банкам, типа Сбербанка и ВТБ, скорее всего, они не буду инвестировать на фондовом рынке.
С точки зрения спокойствия человеку будет лучше купить доллары и держать деньги в основном в долларах. И на какую-то часть денег купить недвижимость на соседней улице и сдавать ее. Кроме того, в развитых странах Европы и в США есть инструменты, которые дают невысокую доходность, но при этом в них есть гарантия безубыточности. Часто люди в возрасте пользуются такими инструментами.
Игорь Горский: Жилище надежнее золота
Действительно ли квартира в Москве надежнее счета в банке и слитка золота? Не ошибаются ли россияне, которые считают недвижимость самым надежным объектом для инвестиций и гарантом безбедной старости? О российском рынке недвижимости в целом и бизнесе рантье в эфире Pravda.Ru рассказал управляющий партнер компании London Real Invest Игорь Горский.
— Недвижимость в России считается такой священной инвестиционной коровой. То есть среди простых людей очень распространено мнение, что это единственный надежный инвестиционный инструмент, причем на протяжении долгого времени. Даже золото не фигурирует так в разговорах, как недвижимость. Разделяете ли вы эту точку зрения? И будет ли так же, когда начнет действовать новый налог на недвижимость?
— Действительно, недвижимость — это основной якорь для большинства граждан Российской Федерации. Сложилось это по очень многим причинам, и первая причина — нас достаточно много обманывали за последние 25 лет с момента становления новой России. Мы пережили порядка четырех кризисов. Единственное, что всегда выживало в этом кризисе, — это недвижимость.
Недвижимость для большинства россиян — это достаточно большие вложения, которые, по тем или иным причинам, благодаря ли приватизации, благодаря ли наследству, благодаря ли выкупу у тогда так называемых товариществ, состоялись.
Квартира на вес золота
Вопросы с золотом, вопросы с акциями до 90-го года нашей партией активно пресекались. Это были инструменты, которыми пользоваться было невозможно. И недвижимость — это, действительно, тот маяк, который может всегда удержать вас в том достаточно сложном мире, в котором сейчас мы все живем. Я скажу честно, я вкладываюсь тоже только в недвижимость. Я считаю, что это тот инструмент, который я смогу передать своим детям, это инструмент, который поддержит меня в тяжелые времена, это инструмент, который позволит мне где-то после шестидесяти не работать. Потому что быть рантье, законопослушным рантье, оплачивая налоги, — на мой взгляд, это правильный, несложный бизнес и достаточно надежный бизнес.
Да, действительно, скажу вам как математик, за последние 90 лет золото все время неуклонно растет. Но оно растет в долгосрочной перспективе. В краткосрочных перспективах золото имеет колебания. Поскольку достаточно подвержено мировой конъюнктуре. А недвижимость обособлена.
— Так же ли относятся к недвижимости в Европе? То есть старается ли средний европеец по возможности что-то прикупить, или это вообще нереально и об этом даже не думают?
— У них не так. Дело в том, что нам недвижимость, это мы еще не до конца все оценили, давало государство. Почему она такой якорь, почему она так важна для каждого из россиян? Потому что сейчас человек, может быть, и не сможет заработать на эту двухкомнатную или трехкомнатную квартиру, которая по приватизации ему отошла.
На Западе этого нет, никто никогда никому ничего не давал. Там очень много жилья внаем. Там нормально жить, наверное, лет до сорока, меняя квартиры и переезжая из города в город.
Потому что не очень сильно меняется инфраструктура, возможности самореализации. У нас жизнь в основном, да не обидятся на меня небольшие наши города, сосредоточена в Москве и Петербурге, городах-миллионниках. И то, переезжая из Петербурга в Москву, я вижу разницу. Переезжая из Москвы в Екатеринбург, я тоже вижу разницу, и не всегда эта разница меня, как петербуржца, устраивает. А это значит, что миграция трудовых ресурсов достаточно затруднена. Потому что люди привыкают к тем или иным условиям комфорта.
— К тому же работать негде…
— Да. Это очень корректное замечание. В Европе все достаточно нивелировано и все достаточно среднестатистично. Вы можете переехать из Дюссельдорфа в Дортмунд, из Дортмунда переехать в Мюнхен, и вообще сильно не потеряете, если вы наемный менеджер или у вас свой какой-то бизнес, везде будет представлена та или иная инфраструктура.
Если нас и сравнивать, то сравнивать больше именно с Соединенными Штатами Америки, где недвижимость является тоже очень серьезным вложением. Почему? Потому что она может помочь тому среднему классу, который хочет стать еще богаче.
Преимущества вложений в недвижимость
Среди преимуществ такого вида вложений можно выделить следующие:
— Как, на ваш взгляд, государство относится к рантье в Европе, в той же Америке и у нас? У нас этот пласт только зарождается. Нет ли ощущения, что немножко государство пытается ограничить этот слой созданием каких-то налогов и мер? Допустим, у пенсионера есть какая-то квартира, и мне кажется, что политика ведет к тому, чтобы он лучше продал, но не владел ею, не был рантье, это так?
— Законы бизнеса не эмоциональны. Нельзя любую ситуацию применить к конкретному законному акту. Сейчас введена новая шкала налогообложения. В каждом регионе свои поправочные коэффициенты к тому, чтобы за излишки жилья люди платили налог. И это на самом деле нормально.
Налоги на недвижимость
Надо сказать, что у нас эти налоги в десятки раз меньше, чем в Европе. Действительно, кому-то досталась квартира в наследство, действительно, есть какие-то пенсионеры, действительно, кто-то косит под пенсионера, и есть инвесторы, которые купили пять квартир. Закон не может рассматривать каждого индивидуально. Закон говорит о следующем: есть количество квадратных метров, положенное на семью, все остальное считается излишками.
Досталось тебе по наследству, скажи «спасибо», ты стал бесплатным правообладателем достаточного серьезного актива, но за это надо действительно заплатить. С государством надо делиться. На мой взгляд, государство поступило так же, как и с налогооблагаемой базой, достаточно мудро. Оно дало шерстке подрасти и потом сказало: «Я теперь хочу получить совсем немного от того, на что имею право». Сейчас ведутся большие дискуссии, возможно, где-то будут сменены коэффициенты. Но государство направляет это в более цивилизованное и узаконенное русло.
— Во-первых, что происходит с доходностью бизнеса с недвижимостью сейчас, в кризис, — сильно ли она уменьшилась? А во-вторых, что приходится и приходилось инвесторам за эту доходность платить? Потому что как известно, чем больше доходность, тем выше риск.
— Сейчас доходность жилых проектов упала до 19-24 процентов. Риски вложений существуют значительно большие, чем на Западе, поскольку у нас очень забюрократизированная возможность получения разрешительной документации, о чем неоднократно говорилось и на правительственном уровне. У нас достаточно сложное получение участков. Оно не всегда связано с безоблачным прошлым этого участка. И я всегда говорю нашим коллегам о том, что недвижимость — это документы и еще раз документы.
— Вы работаете с инвесторами, и с внутрироссийскими, и с западными. В нынешнем российском кризисе активность инвесторов как проявляется? Больше наших инвесторов или все-таки сохранились какие-то зарубежные инвесторы, которые продолжают работать в России?
— Девяносто на десять. Девяносто — это свои инвесторы, а десять — это те инвесторы, которые уже сюда вложились, которые почувствовали вкус денег и которые продолжают здесь работать, несмотря ни на что.
Самыми интересными сейчас для вложений являются два сегмента — это апартотель и склады. Как ни странно, логистика и цивилизованное арендное жилье показывают самые высокие нормы дохода.
— Я помню долгое время говорилось, что гостиничный сегмент по доходности самый низкий.
— Вот этот кризис показал кардинально изменившуюся картину. Проблемы возникли со стрит-ретейлом. Такое впечатление, что мы едим, болеем и разговариваем по телефону. То есть все сдается в аренду под аптеки, салоны связи и продуктовые магазины. Уходят одежда, уходит обувь, уходят очень многие услуги, я не говорю, что все, но очень многие.
Это продиктовано уменьшением спроса. Стрит-ретейл в среднем стоит порядка 15 миллионов. Продать его — это полгода. Апартотели стоят пять-шесть миллионов в Москве, в Петербурге — порядка четырех. В принципе, если снизить на 200-300 тысяч, если у тебя проблемы, ты вошел и вышел из проекта. Решил свои проблемы, вошел в проект опять. С 15 миллионами это сложнее, и потери будут другие.
— У вас, как у предпринимателя, перспективы насчет российского рынка недвижимости достаточно радужные? Российская недвижимость будет, в общем-то, продолжать оставаться достаточно доходной, и спрос на нее сохранится, невзирая на наши нынешние экономические сложности?
— Да, я со всем согласен, кроме слова «радужные». Этот бизнес был радужным до 2007 года. Когда что ни купи, все принесет доход. Сейчас рынок более стабильный и более понятный. У меня не стало «радужности», потому что есть банкротства, есть неправильные сложения, есть разорение людей и банков, недвижимость тоже стала инструментом, который подвержен серьезному влиянию. Но я не вижу альтернативы недвижимости. Ни акции, ни облигации, ни золото в краткосрочной перспективе не достойны такого внимания, как недвижимость.
Перспективы развития рынка недвижимости: чего ожидать?
Стоит ли ждать, что цены в Москве на жилье снизятся, а покупать квартиры будет значительно выгоднее, чем сейчас? Такая тенденция существует, но строить долгосрочные прогнозы проблематично. Эксперты полагают, что к 2021 году цены достигнут таких показателей:
Читайте также:
Добавьте «Правду.Ру» в свои источники в Яндекс.Новости или News.Google, либо Яндекс.Дзен
Быстрые новости в Telegram-канале Правды.Ру. Не забудьте подписаться, чтоб быть в курсе событий.
Куда инвестировать в 2021 году: 5 перспективных вариантов
Вариант 1: недвижимость
Cамый очевидный и надежный вариант — недвижимое имущество. По данным опроса «Ромир», более половины россиян (52%) предпочли бы вложить свободные деньги в недвижимость или землю. Людям психологически проще расставаться с деньгами, когда взамен они получают что-то твердое и осязаемое, что потом можно сдать, перепродать, заложить или использовать для собственных нужд.
Позитивные моменты:
Но есть и минусы, главный — это не пассивный доход. Если вы хотите системно инвестировать в недвижимость, то становитесь предпринимателем. И тогда нуждаетесь в надежной управляющей компании, каких на рынке мало. Есть и другие минусы:
Что касается рынка нежилой недвижимости, то он сильно упал за 2020 год. Согласно исследованию Knight Frank, доля офисного сегмента снизилась на 25%, торговая недвижимость — 79%, гостиничная — 67%. При этом инвестиции в складские активы выросли до ₽41,3 млрд, что больше годовых результатов за всю историю. Это легко можно обосновать тем, что логистические и складские объекты стали неотъемлемой частью развития рынка e-commerce.
В России этот вид инвестирования только набирает популярность. По итогам марта 2021 года число частных инвесторов на Мосбирже достигло более 11 млн. При этом активно торгующих на бирже граждан гораздо меньше: около 1,2–1,3 млн человек, что составляет буквально 2–3% работающего населения страны. Это крайне низкий показатель.
Сначала необходимо открыть счет у брокера. Большинство российских банков сейчас имеют брокерские лицензии — достаточно позвонить или скачать приложение. Далее инвестор переводит деньги со своего банковского счета на брокерский, баланс которого он видит в своем приложении, и все — можно инвестировать.
Часто начинающим инвесторам предлагают отдать деньги в доверительное управление. Однако они могут управлять своим портфелем самостоятельно и делать это достаточно успешно. Самая эффективная стратегия — это покупка акций в долгосрок. Достаточно выбрать от 7 до 15 бумаг сильных компаний (в идеале — в бизнесе которых вы разбираетесь или чьей продукцией пользуетесь, понимая, что она качественная), а потом держать их акции. Это каждый способен сделать самостоятельно, без управляющего.
Акции доходнее, но они волатильны — их цена может существенно меняться в зависимости от настроений рынка и финансовых показателей компании.
Рекомендую держать в портфеле количество облигаций, равное вашему возрасту в процентном соотношении. Если вам 35 лет, то 35% средств можно держать в облигациях, остальное в акциях. Крупные компании платят по облигациям 7–8%, российский рынок акций растет в среднем на 9–10%, а самые талантливые инвесторы получают 20–30% ежегодно.
Кризисы — отличное время для покупки акций и получения сверхдоходности. Известен пример российской пенсионерки — Ларисы Морозовой. В 2008 году, когда в России был кризис, она купила акции российских компаний. Теперь Лариса получает двузначные и трехзначные дивидендные доходности, а также ведет вебинары в Школе Московской биржи.
Когда рынок растет и акции беспрерывно дорожают, то стоит задуматься об их продаже, наращивании подушки безопасности. Главное правило — лучше инвестировать регулярно по чуть-чуть, чем вовсе не делать этого.
Вариант 3: частные компании/бизнес
По данным международной аналитической компании Preqin, рынок прямых (внебиржевых) инвестиций дает доходность в полтора-два раза выше, чем фондовый рынок. У этого инструмента есть нюансы.
Риски: на публичный рынок, как правило, выходят уже зрелые крупные компании. Их денежные потоки более-менее стабильны и прогнозируемы, внутренние процессы хорошо отстроены. Им присвоены кредитные рейтинги, которые позволяют кредитоваться без залогов под невысокий процент.
В малом и среднем бизнесе ничего этого нет. Если говорить про совсем ранние стадии, которые называются pre-seed (есть только идея) и seed (есть первые продажи, но пока компания убыточна), то здесь «смертность» компаний составляет 90% и более.
Если у компании стадия развития «Раунд А», то фирма, как правило, работает в плюс. Ее бизнес-модель доказана, но при этом она еще не масштабировалась. Проект еще имеет кратный потенциал роста, пусть не в 10 тыс. раз, как на стадии pre-seed, но в 10–20–50 и даже 100 раз вырасти вполне может.
Активное владение: если профессионально заниматься прямыми инвестициями, то необходимо гораздо более глубокое погружение в суть бизнеса. Для компании это очевидный плюс — они приобретают не только инвестора, но и амбассадоров бренда.
При этом нужно тщательно подбирать инвесторов. А тем, в свою очередь, не стоит иметь неправильные ожидания. Стоит осознавать все риски и понимать, что это бизнес и никаких гарантий здесь нет и быть не может.
Как инструмент хранения денег золото может быть выгодно только на долгосрочную перспективу. С 1979 по 2019 год драгметалл рос в среднем на 3–3,5% в год. При этом всегда возможно временное снижение цен, от чего есть риск уйти в минус.
Отдельно хочется отметить отсутствие системы страхования вкладов. Если банк, в котором у вас лежит золото, обанкротится, то все ваши активы пропадут. Подобные операции лучше доверять надежным банкам, чья устойчивость и стабильность выгодны не только вкладчикам, но и государству.
С сентября 2020-го по март 2021-го количество жителей России, пришедших на Московскую биржу, выросло более чем в полтора раза. При этом набирает популярность участие в первичных размещениях (IPO), которые могут дать высокую доходность. Например, сервис Airbnb вышел на IPO в декабре 2020-го, и уже через три месяца его акции выросли на 188%.
Но в процессе, когда частная компания становится публичной, есть свои подводные камни.
Аллокация: если спрос превышает предложение, то вложить всю планируемую сумму невозможно. Брокеры распределяют акции пропорционально между всеми инвесторами. Например, если вы хотите вложить миллион, то вам могут одобрить только 10 тыс. И дальше вы уже ищете, куда разместить оставшуюся сумму.
Локап-период: это заранее заданный период времени (обычно три месяца) после IPO, когда держатели не могут продать акции компании. Его используют, чтобы спекулянты не обвалили цену бумаг. За время локап-периода цена может измениться: например, Facebook вышел на IPO в мае 2012-го, а через три месяца его акции упали в два раза.
Стартапы: на IPO могут выйти совсем молодые компании без выручки. Вкладываться в них крайне рискованно, так как сложно спрогнозировать потенциал акций. Например, фитнес-стартап Peloton вышел на IPO в 2019 году. Акции компании упали сразу же, так как руководство неправильно оценило стоимость компании, и только в 2020 году бумаги начали расти.