эр телеком холдинг облигации рейтинг

«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг долгового инструмента компании «ЭР-Телеком Холдинг» (облигационного займа серии ПБО-04) на уровне ruBBB+

Москва, 23 октября 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило кредитный рейтинг долгового инструмента компании «ЭР-Телеком Холдинг» (облигационного займа серии ПБО-04) на уровне ruBBB+.

Ранее Агентством облигационному займу серии ПБО-04, планируемого к выпуску АО «ЭР-Телеком Холдинг», был присвоен ожидаемый кредитный рейтинг на уровне ruBBB+ (EXP). Пресс-релиз в отношении ожидаемого кредитного рейтинга был опубликован 22.10.2020. Присвоенный кредитный рейтинг облигационного займа серии ПБО-04 АО «ЭР-Телеком Холдинг» соответствует ранее присвоенному Агентством уровню ожидаемого кредитного рейтинга.

По данному выпуску не предусмотрены возможные дополнительные корректировки за субординацию, обеспечение и поручительство, в связи с чем агентство устанавливает паритет между текущим рейтингом эмитента АО «ЭР-Телеком Холдинг» (ruBBB+, позитив.) и облигационным займом серии ПБО-04.

АО «ЭР-Телеком Холдинг» – один из крупнейших операторов телекоммуникационных услуг в России. Компания специализируется на предоставлении услуг широкополосного доступа в интернет (ШПД) и платного кабельного телевидения (ПТВ).

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг облигационного займа АО «ЭР-Телеком Холдинг» серии ПБО-04, ISIN RU000A1029P7 присвоен впервые.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения кредитных рейтингов долговым инструментам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 17.08.2020).

Присвоенный рейтинг отражает всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «ЭР-Телеком Холдинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «ЭР-Телеком Холдинг» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «ЭР-Телеком Холдинг» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Источник

«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг долгового инструмента компании «ЭР-Телеком Холдинг» (облигационного займа серии ПБО-05) на уровне ruBBB+

Москва, 19 апреля 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило кредитный рейтинг долгового инструмента компании «ЭР-Телеком Холдинг» (облигационного займа серии ПБО-05) на уровне ruBBB+.

Ранее агентством облигационному займу серии ПБО-05, планируемому к выпуску АО «ЭР-Телеком Холдинг», был присвоен ожидаемый кредитный рейтинг на уровне ruBBB+ (EXP). Пресс-релиз в отношении ожидаемого кредитного рейтинга был опубликован 14.04.2021. Присвоенный кредитный рейтинг облигационного займа серии ПБО-05 АО «ЭР-Телеком Холдинг» соответствует ранее присвоенному агентством уровню ожидаемого кредитного рейтинга.

По данному выпуску не предусмотрены возможные дополнительные корректировки за субординацию, обеспечение и поручительство, в связи с чем агентство устанавливает паритет между текущим рейтингом эмитента АО «ЭР-Телеком Холдинг» (ruBBB+, позитив.) и облигационным займом серии ПБО-05.

АО «ЭР-Телеком Холдинг» – один из крупнейших операторов телекоммуникационных услуг в России. Компания специализируется на предоставлении услуг широкополосного доступа в интернет (ШПД) и платного кабельного телевидения (ПТВ).

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг облигационного займа АО «ЭР-Телеком Холдинг» серии ПБО-05, ISIN RU000A1030K6 присвоен впервые.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения кредитных рейтингов долговым инструментам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 07.04.2021).

Присвоенный рейтинг отражает всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «ЭР-Телеком Холдинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «ЭР-Телеком Холдинг» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «ЭР-Телеком Холдинг» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Источник

Облигации ЭР-Телеком Холдинг

ЭР-ТЕЛЕКОМ разместит 20 октября облигации на 7 млрд под 9,6%
ЭР-ТЕЛКОМ 20 октября проведёт сбор заявок на облигации объёмом 7 млрд. рублей.

Срок обращения — 2 года.

Ставка купона — 9,6% Доходность к погашению — 9,95%.

Купонный период — 91 день.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Максим, Человек научился пользоваться калькулятором, выучил несколько формул и теперь раздает «оценки» налево и направо, но при этом не учитывает не специфику бизнеса, не бизнес процессы компании, и не рассматривает сам бизнес в целом, ориентируется только на цифры, как он сам и говорит. О какой объективности может идти речь в его обзорах?

khramov, не совсем понятно… где у него примерно не точности, ошибки? Мне показалось всё достаточно логично.

Максим, Человек научился пользоваться калькулятором, выучил несколько формул и теперь раздает «оценки» налево и направо, но при этом не учитывает не специфику бизнеса, не бизнес процессы компании, и не рассматривает сам бизнес в целом, ориентируется только на цифры, как он сам и говорит. О какой объективности может идти речь в его обзорах?

Не рекомендую покупать

Эр-Телеком — второй по величине провайдер широкополосного интернета в России после «Ростелекома» с рыночной долей около 12% в сегменте для населения и 5% в сегменте для бизнеса. Также Эр-Телеком предоставляет услуги платного кабельного телевидения, доступа к сетям Wi-Fi и VPN, услуги видеонаблюдения и комплексных решений на базе технологий промышленного Интернета вещей (IoT).

Несмотря на то, что бизнес Эр-Телеком выигрывает от режима коронавирусных ограничений на фоне роста интернет траффика (во втором квартале потребление интернета клиентами выросло на 60% г/г), мы считаем кредитный профиль компании достаточно слабым:

— даже во второй квартал с рекордными показателями роста интернет траффика Эр-Телеком не смог сгенерировать положительный свободный денежный поток (FCF), так компания была вынуждена вложить много денег в модернизацию оптико-волоконных сетей, чтобы справиться с пропуском возросшего траффика и обеспечить бесперебойную работу сети. До этого Эр-Телеком имел отрицательный FCF из-за агрессивной политики роста через покупку региональных интернет провайдеров.

— несмотря на отрицательный FCF, компания платит значительные дивиденды: за первые 6 месяцев 2020 года дивиденды акционерам составили 2.17 млрд рублей, что превышает всю «бумажную» чистую прибыль за период. Это вызвано тем, что Эр-Телеком решил выплатить часть начисленных дивидендов за 2018 год сейчас. На наш взгляд, это свидетельствует об очень shareholder-friendly политики компании, что неблагоприятно для кредиторов.

— Основу долга Эр-Телеком составляет кредит на 45 млрд рублей от ВТБ, обеспечением по которому выступают все акции Эр-Телеком. Таким образом, долг по облигациям является необеспеченным, и в случае дефолта держатели облигаций не получат ничего, так как все имущественные требования к активам компании перейдут к ВТБ.

— Экспансивная стратегия Эр-Телеком по росту через слияния и поглощения привела к образованию большой нематериальной статьи гудвил на балансе компании (примечание: гудвил, это когда компания поглощает другую компанию по оценке выше балансового капитала и записывает превышение уплаченной стоимости над стоимостью чистых активов как гудвил в виде нематериальной стоимости бренда и т.д.). Без учета гудвила «осязаемый» капитал компании глубоко отрицательный, то есть долга у Эр-Телеком существенно больше, чем материальных активов.

Эр-телеком размещает новый выпуск облигаций.

Кто-то видел запись вебинара с инвесторами? Поделитесь 😊

ЭР-Телеком Холд-ПБО-02 === Выплата купона
Выплата купона
Эмитент: АО «ЭР-Телеком Холдинг» (Телекоммуникации)
Облигация: ЭР-Телеком Холд-ПБО-02
ISIN: RU000A0JX108
Сумма: 10,85 рублей на лист

Дата фиксации права: 03.12.2019
Дата сообщения: 03.12.2019

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЭР-Телеком Холд-ПБО-03 === Выплата купона
Выплата купона
Эмитент: АО «ЭР-Телеком Холдинг» (Телекоммуникации)
Облигация: ЭР-Телеком Холд-ПБО-03
ISIN: RU000A0JXQJ4
Сумма: 53,1 рублей на лист

Дата фиксации права: 30.10.2019
Дата сообщения: 30.10.2019

Источник

ЭР-Телеком Холдинг, серия 3

Аналитики S&P GR ожидают, что компания продолжит показывать хорошие темпы роста прибыли до налоговых, процентных и амортизационных выплат (EBITDA) в 2020-2021 гг., несмотря на общую слабость экономики. Они прогнозируют, что скорректированный левередж «ЭР-Телекома» за счет финансовой политики опустится ниже уровня в 3,0x в 2020-2021 гг. по сравнению с 3,3x на конец прошлого года и 3,7х в 2018 году.

Прогноз «стабильный» отражает ожидания агентства, что отношение скорректированного долга к EBITDA компании будет оставаться ниже 3х в этом и следующем году.

S&P GR может снизить рейтинги компании в случае, если скорректированный левередж поднимется выше 3,5х на фоне слабой ликвидности. Повышение рейтинга может произойти, если выручка «ЭР-Телекома» продолжит улучшаться, а скорректированный левередж снизится до 2х.

«Яндекс.Инвестиции» — информационный сервис, с помощью которого пользователь имеет возможность заключить договор о брокерском и депозитарном обслуживании с Брокером (Банк ВТБ (ПАО)), а также осуществлять обмен информацией с Брокером в целях заключения и исполнения указанного договора. Яндекс не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сервисе, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Яндекс не является поверенным Брокера или пользователя, не оказывает платных услуг пользователям. Уровень риска, информация о доходности, выгодности курса и об удержании налогов брокером носит справочный и предположительный характер, может не учитывать комиссии третьих лиц, отдельные налоговые обязательства, обязательства по уплате налога клиентом самостоятельно и иные факторы, подробнее в Справке. Возмездное приобретение подписки Яндекс.Плюс не является условием доступа к сервису.

Источник

ЭР-Телеком, серия 4

Аналитики S&P GR ожидают, что компания продолжит показывать хорошие темпы роста прибыли до налоговых, процентных и амортизационных выплат (EBITDA) в 2020-2021 гг., несмотря на общую слабость экономики. Они прогнозируют, что скорректированный левередж «ЭР-Телекома» за счет финансовой политики опустится ниже уровня в 3,0x в 2020-2021 гг. по сравнению с 3,3x на конец прошлого года и 3,7х в 2018 году.

Прогноз «стабильный» отражает ожидания агентства, что отношение скорректированного долга к EBITDA компании будет оставаться ниже 3х в этом и следующем году.

S&P GR может снизить рейтинги компании в случае, если скорректированный левередж поднимется выше 3,5х на фоне слабой ликвидности. Повышение рейтинга может произойти, если выручка «ЭР-Телекома» продолжит улучшаться, а скорректированный левередж снизится до 2х.

«Яндекс.Инвестиции» — информационный сервис, с помощью которого пользователь имеет возможность заключить договор о брокерском и депозитарном обслуживании с Брокером (Банк ВТБ (ПАО)), а также осуществлять обмен информацией с Брокером в целях заключения и исполнения указанного договора. Яндекс не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сервисе, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Яндекс не является поверенным Брокера или пользователя, не оказывает платных услуг пользователям. Уровень риска, информация о доходности, выгодности курса и об удержании налогов брокером носит справочный и предположительный характер, может не учитывать комиссии третьих лиц, отдельные налоговые обязательства, обязательства по уплате налога клиентом самостоятельно и иные факторы, подробнее в Справке. Возмездное приобретение подписки Яндекс.Плюс не является условием доступа к сервису.

Источник