шкала кредитных рейтингов акра

Определение рейтингов

Кредитный рейтинг, присвоенный АКРА рейтингуемому лицу, является субъективным мнением АКРА о текущей и будущей (на горизонте до трех лет) способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства. В экономическом смысле кредитные рейтинги АКРА по национальной шкале отражают относительную вероятность дефолта рейтингуемых лиц (или выпусков ценных бумаг) в сравнении с самым высоким уровнем кредитоспособности в экономике России, которым, по мнению АКРА, обладают обязательства Правительства Российской Федерации и некоторые производные от них.

Кредитный рейтинг, присвоенный АКРА отдельному финансовому инструменту, отражает как оценку относительной вероятности реального дефолта инструмента, так и потенциальный уровень возмещения потерь, получаемых держателями таких инструментов в случае банкротства. Таким образом, кредитный рейтинг эмитента не является оценкой кредитного риска по какому-либо долговому финансовому инструменту, выпущенному рейтингуемым лицом.

Кредитный рейтинг, присваиваемый АКРА инструментам и обязательствам структурированного финансирования, является субъективным мнением Агентства о вероятности и величине потерь по рейтингуемым обязательствам специализированного общества (или подобных эмитентов и рейтингуемых лиц), которые зависят от способности специализированного общества исполнять свои финансовые обязательства, обеспеченные залогом денежных требований и/или залогом иного имущества, принадлежащего этому специализированному обществу и/или третьим лицам.

Международный кредитный рейтинг, присвоенный АКРА рейтингуемому лицу, является субъективным мнением АКРА о способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства на горизонте от одного года. В экономическом смысле кредитные рейтинги АКРА по международной шкале отражают относительную кредитоспособность рейтингуемого лица (или выпуска ценных бумаг) в сравнении с максимальным уровнем кредитоспособности на международном уровне.

Международный краткосрочный кредитный рейтинг, присвоенный АКРА рейтингуемому лицу, является субъективным мнением АКРА о способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя краткосрочные финансовые обязательства на горизонте до года и стабильности доступа к ликвидности и краткосрочному финансированию. В экономическом смысле кредитные рейтинги АКРА по международной шкале отражают относительную кредитоспособность рейтингуемого лица (или выпуска ценных бумаг) в сравнении с максимальным уровнем кредитоспособности на международном уровне.

Рейтинг инструментов и обязательств структурированного финансирования, присвоенный АКРА, может являться субъективным мнением как о вероятности своевременных выплат по отдельным компонентам обязательства (например, только процентных платежей), так и обязательства в целом (процентных платежей и выплат по основной сумме). Кредитный рейтинг инструментов и обязательств структурированного финансирования, как правило, отражает:

Рейтинг надежности управляющей компании, присвоенный АКРА, представляет собой субъективное мнение АКРА, полученное на момент проведения исследования, относительно текущей и будущей способности управляющей компании оказывать качественные услуги учредителям управления в рамках типового договора доверительного управления. Под качественными услугами понимаются законодательно разрешенные и предлагаемые управляющей компанией услуги по доверительному управлению, направленные на максимизацию прибыли при заданном уровне риска, с учетом приоритета интересов учредителей управления над собственными, соблюдения принципа должной заботливости (осмотрительности) и правила разумного инвестора.

Источник

Что такое рейтинг АКРА

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА): история, деятельность

Мировые рейтинговые агентства стали полноправными членами международной экономики. Не всегда их оценки объективны: достаточно вспомнить азиатский кризис, а также ряд европейских коллапсов. Впрочем, отчёты сами по себе могут вызвать коллапс экономики. Резкое снижение значений закрывает доступ к мировым рынкам заимствования, может привести к обрушению целых кластеров.

Это ведет к обеднению компаний, невозможности привлекать средства из традиционных источников. Россия столкнулась с политически мотивированным снижением кредитных рейтингов мировыми агентствами в 2014-2015 гг. Вероятно, уже тогда у топ-менеджеров появилось желание создать противовес «большой тройке» рейтинговых агентств.

Очевидно, что методики оценок, уделяющие пристальное внимание политическим аспектам, могут использоваться не только в конструктивных целях. Создание АКРА ставило перед собой глобальные задачи, хотя они и не были высказаны вслух. За 5 лет существования агентство стало серьёзным игроком, вышедшим за пределы национального поля.

История создания и развития

27 компаний учредили АКРА 20.11.2015, сформировав уставный капитал в размере 3 миллиардов рублей. Акционерами стали крупные отечественные банки, страховщики, финансовые организации. Среди наиболее значимых – «Газпромбанк», «Альфа-Банк», «Коммерсантъ», «Сбербанк». По замыслу учредителей, рейтинговой оценке могут быть подвергнуты компании из России и Евразийского союза.

Повышенное внимание уделено международной деятельности и выходу на глобальный уровень. АКРА располагает дочерней компанией в Евросоюзе, наладило стратегическое партнёрство с Golden Credit – глобальным игроком из Китая. Меморандум о сотрудничестве был подписан в ноябре 2017 года.

Ещё одно достижение на глобальном рынке – кооперация с CARE Ratings, вторым по величине рейтинговым агентством Индии. Оценки АКРА пользуются доверием на постсоветском рынке. Сближение с восточными партнёрами имеет целью создать конкуренцию «большой тройке» рейтинговых агентств.

Как давно аккредитовано АКРА?

Агентство первым в России получило аккредитацию при Центробанке в августе 2016 года, после чего статус ни разу не подвергался отзыву. В сентябре 2016 года экспертам представлена методика кредитной оценки организаций. Она базируется на положениях ФЗ №222, а в качестве ключевой задачи агентства называют создание качественного рейтингового продукта.

Первый рейтинг присвоен 01.11.2016, к июлю 2017 г. общее количество выросло до 40. Нельзя не отметить привилегированное положение Аналитического кредитного рейтингового агентства на рынке. Это создаёт преимущества, но демонстрирует определённую уязвимость компании. К настоящему моменту не зафиксировано ситуаций, где агентство бы продемонстрировало предвзятость или субъективность.

Методика оценки и рейтингования страховщиков

АКРА предлагает условно свободный доступ к критериям, использующимся в работе. С ними можно ознакомиться на сайте, и они в полной мере соответствуют положениям, закреплённым в ФЗ №222. Согласно методологии от 30 июня 2020 года имеют значение следующие параметры:

Методология АКРА не распространяется на следующие субъекты:

Процесс рейтингования начинается с заключения договора и истребования информации, необходимой для анализа. Это внушительный объём данных, включающий в себя отчёты за широкий временной отрезок. Аналитики собирают сведения из СМИ, учитывая в своих оценках сложившийся образ субъекта рынка.

На основе полученных данных проводится подробное изучение по вопросам, изложенным в методологии. Комитет присваивает рейтинг, о чём сообщается субъекту. При отсутствии возражений происходит раскрытие информации агентством. При несогласии с принятым решением его можно обжаловать, изложив мотивацию.

Это интересно! Аналитическое кредитное рейтинговое агентство не допускает свыше одной апелляции о присвоенном рейтинге.

Для оценки учитываются различные факторы:

Что включает в себя пресс-релиз?

Одна из особенностей рейтингового агентства – публикация подробного анализа рейтингуемого субъекта. Он включает в себя значительный объём абсолютных и относительных показателей, повышающих доверие к выводам. Отмечается период пересмотра рейтинга, что удобно для инвесторов.

Высокое качество пресс-релиза даёт исчерпывающее представление о положении рейтингуемой компании на рынке. Встречаются довольно категоричные тезисы, важные при оценке рисков в ходе планируемых инвестиций.

Качество оценок АКРА

Используемая шкала необходима для установления базовых кредитных рейтингов, а не для ранжирования инструментов и обязательств. Обращает на себя внимание, что в пресс-релизах мало упоминаются факторы, напрямую не зависящие от качества управления активами страховых компаний (глобальные риски).

О критике АКРА заявлял А.Костин, глава ПАО «Банк ВТБ», озвучивая желание организации покинуть состав учредителей. Топ-менеджера не устроила методология, применяемая в проведении оценок. Однако этот эпизод скорее демонстрирует непредвзятость анализа.

Конкурент агентства – «Эксперт РА» выражал несогласие с преференциями АКРА. На определенном временном отрезке относительная свобода позволила агентству занять лидирующие позиции в России. Однако информацией о возможной предвзятости выводов не располагаем, что говорит о достаточном качестве работы.

Агентство АКРА: кто главный потребитель информации?

Финансовые рейтинги в первую очередь необходимы инвесторам и контрагентам компаний. Разносторонние и подробные данные от АКРА, безусловно, заинтересуют игроков финансового рынка. Отчёт не скрывает элементов негативного рейтингового действия, которые страховщик, вероятно, не хотел бы выставлять напоказ. Но по большей части это профессиональная информация, для понимания которой требуются глубокие познания в сфере финансов.

Однако, принимая во внимание широкий охват АКРА, пользователям может быть интересна своевременно предоставленная информация об отзыве рейтинга. В 2020 году три компании лишились его, о чём были подготовлены пресс-релизы. Для клиентов страховщика это повод насторожиться, ведь для выводов агентству не хватило информации, либо она не была представлена. Конечно, возможен и другой вариант, что просто организация решила не продолжать сотрудничество с рейтинговым агентством, однако обычно компании стараются удержать или улучшить свой рейтинг, чтобы поддерживать имидж, лучше смотреться на фоне конкурентов и выигрывать в тендерах.

Рейтинг по версии портала Calmins.com

В наших обзорах и статьях мы рассказываем вам, нашим читателям, о всех возможных показателях и рейтингах, которые используются в финансовой сфере и которые могли бы быть интересны и актуальны потребителям услуг. В любом случае, рейтинг – это просто один из инструментов для понимания, с каким партнером вы работаете или планируете сотрудничать.

Сейчас команда Calmins.com – Обдуманное страхование разрабатывает свою версию рейтинга страховых компаний, который будет динамически обновляться и базироваться на взаимодействии нас и наших читателей с рынком страховщиков – это потребительский и клиентский рейтинг.

Мы расскажем вам, как наша команда видит клиентоориентированность страховых компаний, доступность и актуальность их продуктовых предложений с точки зрения понятности для потребителя, открытости читателям и внешним ресурсам, а также скорости и качества ответов на вопросы читателей и т.д. Вполне вероятно, что мы также дополнительно будем учитывать и народный рейтинг Банки.ру и Экспертного агентства “Эксперт РА”.

Пишите ваши вопросы и предложения в комментариях к статье, либо прямо на почту info@calmins.com.

Оставайтесь с нами! Актуальная и полезная информация о страховании на нашем портале!

Источник

Рейтинговая шкала

Национальная (российская) рейтинговая шкала АО «Эксперт РА» по рейтингам кредитоспособности нефинансовых компаний

«Категория «RD» и уровень «ruRD» не применимы к нефинансовым компаниям»

Требования регуляторов

Рейтинговые методологии

Рейтинговые
шкалы

По вопросам получения рейтинга

+7 (495) 225-34-44 (доб. 1656)
+7 (495) 225-23-54 (доб. 1656)
sale@raexpert.ru

Аналитика

Москва, ул. Николоямская, дом 13, стр.2
Показать на карте

Служба внутреннего контроля

Высказать свое замечание или предложение Вы можете заполнив онлайн-форму

© 2021 АО «Эксперт РА». Все материалы сайта являются интеллектуальной собственностью АО «Эксперт РА» (кроме случаев, когда прямо указано другое авторство) и охраняются законом. Представленная информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Источник

Шкалы оценок устойчивого развития

Помимо кредитных рейтингов, АКРА осуществляет присвоение некредитных рейтингов в соответствии с действующими в Агентстве шкалами:

Шкала оценки соответствия выпусков «зеленых» долговых обязательств принципам ICMA и LMA

Оценка соответствия выпусков «зеленых» долговых обязательств принципам ICMA 1 и LMA 2 — символьный индикатор, отражающий независимое субъективное мнение АКРА, выступающего в роли сторонней организации, об уровне соответствия конкретного долгового инструмента принципам ICMA и LMA. Данное субъективное мнение АКРА вырабатывается по результатам независимой оценки, предусмотренной указанными принципами.

Присвоенная оценка не является кредитным рейтингом или его составляющей.

Таблица 1. Шкала оценки соответствия выпусков «зеленых» долговых обязательств принципам ICMA и LMA

Соответствие принципам ICMA и LMA

По мнению АКРА, средства от эмиссии «зеленых» долговых обязательств с очень высокой вероятностью будут направлены на реализацию экологических проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами соответствуют лучшим мировым практикам. Эмитент готов минимум раз в год (либо с максимально возможной периодичностью) предоставлять максимально детальные отчеты об использовании средств и об экологическом эффекте проектов.

По мнению АКРА, средства от эмиссии «зеленых» долговых обязательств с высокой вероятностью будут направлены на реализацию экологических проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами приближены к лучшим мировым практикам. Эмитент готов как минимум раз в год предоставлять достаточно детальные отчеты об использовании средств и об экологическом эффекте проектов.

По мнению АКРА, вероятность того, что средства от эмиссии «зеленых» долговых обязательств будут направлены на реализацию экологических проектов, находится на среднем уровне. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами — на среднем уровне относительно лучших мировых практик. Эмитент готов регулярно предоставлять информативные отчеты об использовании средств и об экологическом эффекте проектов.

По мнению АКРА, средства от эмиссии «зеленых» долговых обязательств с низкой вероятностью будут направлены на реализацию экологических проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами отстают от мировых практик. Эмитент готов регулярно предоставлять отчеты, содержащие только общую информацию об использовании средств и об экологическом эффекте проектов.

По мнению АКРА, средства от эмиссии «зеленых» долговых обязательств с очень низкой вероятностью будут направлены на реализацию экологических проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами не соответствуют мировым практикам. Эмитент не готов регулярно предоставлять отчеты об использовании средств и об экологическом эффекте проектов.

Шкала оценки соответствия социальных долговых обязательств и долговых обязательств в области устойчивого развития принципам SBP, SBG и SLLP

Данное субъективное мнение АКРА формируется по результатам независимой оценки, предусмотренной указанными принципами.

Присвоенная оценка не является кредитным рейтингом или его составляющей.

Таблица 2. Шкала оценки соответствия социальных долговых обязательств принципам SBP

Соответствие принципам SBP

По мнению АКРА, средства от эмиссии социальных долговых обязательств с очень высокой вероятностью будут направлены на реализацию социальных проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами соответствуют лучшим мировым практикам. Эмитент готов минимум раз в год (либо с максимально возможной периодичностью) предоставлять максимально детальные отчеты об использовании средств и о социальном эффекте проектов.

По мнению АКРА, средства от эмиссии социальных долговых обязательств с высокой вероятностью будут направлены на реализацию социальных проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами приближены к лучшим мировым практикам. Эмитент готов как минимум раз в год предоставлять достаточно детальные отчеты об использовании средств и о социальном эффекте проектов.

По мнению АКРА, вероятность того, что средства от эмиссии социальных долговых обязательств будут направлены на реализацию социальных проектов, находится на среднем уровне. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами — на среднем уровне относительно лучших мировых практик. Эмитент готов регулярно предоставлять информативные отчеты об использовании средств и о социальном эффекте проектов.

По мнению АКРА, средства от эмиссии социальных долговых обязательств с низкой вероятностью будут направлены на реализацию социальных проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами отстают от мировых практик. Эмитент готов регулярно предоставлять отчеты, содержащие только общую информацию об использовании средств и о социальном эффекте проектов.

По мнению АКРА, средства от эмиссии социальных долговых обязательств с очень низкой вероятностью будут направлены на реализацию социальных проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами не соответствуют мировым практикам. Эмитент не готов регулярно предоставлять отчеты об использовании средств и о социальном эффекте проектов.

Таблица 3. Оценка соответствия долговых обязательств в области устойчивого развития принципам SBG и SLLP

Соответствие принципам SBG И SLLP

По мнению АКРА, средства от эмиссии долговых обязательств в области устойчивого развития с очень высокой вероятностью будут направлены на реализацию проектов в области устойчивого развития. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами соответствуют лучшим мировым практикам. Эмитент готов минимум раз в год (либо с максимально возможной периодичностью) предоставлять максимально детальные отчеты об использовании средств и результате достижения целей устойчивого развития.

По мнению АКРА, средства от эмиссии долговых обязательств в области устойчивого развития с высокой вероятностью будут направлены на реализацию проектов в области устойчивого развития. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами приближены к лучшим мировым практикам. Эмитент готов как минимум раз в год предоставлять достаточно детальные отчеты об использовании средств и результате достижения целей устойчивого развития.

По мнению АКРА, вероятность того, что средства от эмиссии долговых обязательств в области устойчивого развития будут направлены на реализацию проектов в области устойчивого развития, находится на среднем уровне. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами — на среднем уровне относительно лучших мировых практик. Эмитент готов регулярно предоставлять информативные отчеты об использовании средств и результате достижения целей устойчивого развития.

По мнению АКРА, средства от эмиссии долговых обязательств в области устойчивого развития с низкой вероятностью будут направлены на реализацию проектов в области устойчивого развития. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами отстают от мировых практик. Эмитент готов регулярно предоставлять отчеты, содержащие только общую информацию об использовании средств и результате достижения целей устойчивого развития.

По мнению АКРА, средства от эмиссии долговых обязательств в области устойчивого развития с очень низкой вероятностью будут направлены на реализацию проектов в области устойчивого развития. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами не соответствуют мировым практикам. Эмитент не готов регулярно предоставлять отчеты об использовании средств и результате достижения целей устойчивого развития.

Шкала оценки ESG

ESG-оценка — символьный индикатор, отражающий независимое субъективное мнение АКРА, выступающего в роли сторонней организации, о деятельности оцениваемого лица в экологической (Environmental) и социальной (Social) сферах, а также в сфере управления (Governance). Данное субъективное мнение АКРА формируется по результатам независимой оценки, осуществляемой в соответствии с Методологией оценки ESG.

Присвоенная оценка не является кредитным рейтингом или его составляющей.

Таблица 4. Шкала оценки ESG

Наивысшая оценка в области экологии, социальной ответственности и управления. Вопросы экологии, социальной ответственности и управления являются приоритетными в деятельности оцениваемого лица.

Очень высокая оценка в области экологии, социальной ответственности и управления. Вопросам экологии, социальной ответственности и управления уделяется повышенное внимание.

Высокая оценка в области экологии, социальной ответственности и управления. Вопросам экологии, социальной ответственности и управления уделяется достаточное внимание.

Средняя оценка в области экологии, социальной ответственности и управления. Значительной доле аспектов в области экологии, социальной ответственности и управления уделяется внимание.

Приемлемая оценка в области экологии, социальной ответственности и управления. Некоторые вопросы экологического воздействия, социальной ответственности и управления не рассматриваются.

Низкая оценка в области экологии, социальной ответственности и управления. В отношении вопросов экологии, социальной ответственности и управления нет четко выстроенной стратегии; при принятии управленческих решений данные вопросы не учитываются.

Очень низкая оценка в области экологии, социальной ответственности и управления. Работа по вопросам экологии, социальной ответственности и управления не ведется.

1 Международная ассоциация рынков капитала (International Capital Market Association).

2 Ассоциация кредитного рынка (Loan Market Association).

3 Принципы социальных облигаций (Social Bond Principles).

4 Стандарты облигаций устойчивого развития, регулирующие верификацию долговых обязательств в области устойчивого развития (Sustainability Bond Guidelines).

5 Принципы займов устойчивого развития, регулирующие долговые обязательства, связанные с займами, направленными на финансирование социальных проектов либо проектов в области устойчивого развития (Sustainability Linked Loan Principles).

Источник